15 сентября опубликована исследовательская работа BIS № 1377 о методах измерения криптоактивов и DeFi. Авторы показывают, что показатели активности зависят от обработки данных и устройства блокчейнов: технические движения могут смешиваться с экономическими операциями. Работа предлагает учитывать эти различия; её выводы не являются новым обязательным стандартом.
Дата события / публикации источника: 15 сентября 2026 г.Далее — анализ Human Fintech
Одна покупка может оставить несколько следов.
Для инвестора или российского предпринимателя, которому предлагают платёжный проект, крупный оборот в презентации — начало проверки. Сначала нужно определить единицу бизнеса: оплаченный заказ, перевод между независимыми клиентами или перемещение средств внутри сервиса. Если всё это попадает в одну сумму, сравнение с оборотом обычного эквайринга ничего не говорит о спросе покупателей.
Полезный запрос команде проекта — показать путь небольшой выборки клиентских операций. От заказа или поручения нужно пройти к платёжным записям, начисленной комиссии и итоговому расчёту. Внутренние перемещения и повторные попытки следует пометить отдельно. Речь о предлагаемой проверке коммерческой модели, а не о предположении, что конкретный сервис завышает свои показатели.
Доход проверяется после очистки оборота.
После согласования единицы операции можно обсуждать выручку. Комиссия с клиента, возмещение сетевых расходов и другие поступления имеют разную экономическую природу. Если расходы просто проходят через сервис, их включение в доход способно создать неверное впечатление о марже. В модели должны быть видны валовые поступления, прямые затраты и то, что остаётся бизнесу.
Далее стоит проверить повторное использование: возвращается ли клиент после первой операции и сохраняется ли доход без разовой скидки. Такие сведения требуют данных самого сервиса. Наблюдение за адресами в публичной сети не заменяет клиентский учёт, договоры и бухгалтерские записи. Доступность технических данных полезна, но недостаточна для вывода о качестве коммерческого продукта.
У метрики должен быть паспорт.
В паспорте показателя стоит зафиксировать определение, период, источник данных, исключения и ответственного за расчёт. Затем два участника команды должны получить одинаковое значение на одной выборке. Если результат зависит от пояснений автора презентации, показатель пока неудобен для инвестиционного решения и контроля после сделки. Сначала нужно сделать его воспроизводимым и объяснить расхождения.
Для проекта с несколькими сетями особенно важно одинаково считать сопоставимые операции. Выбор технологии не подтверждает возможность легально обслуживать определённый рынок: правовые и договорные вопросы проверяются отдельно. Коммерческий вывод появляется тогда, когда измеримый клиентский спрос, доход с операции и расходы на сопровождение складываются в одну проверяемую модель, а допущения раскрыты покупателю бизнеса.
Белый финтех.
Часть VII «Белого финтеха» посвящена платёжному бизнесу: устройству компании, рискам, комплаенсу и экономике. Продолжите чтение с оглавления и открытого фрагмента.
Электронное издание на русском языке: PDF + EPUB. Первые 30 страниц доступны бесплатно, без регистрации.